Per ogni collezionista il desiderio per un oggetto raro si scontra inevitabilmente con la pragmatica domanda finanziaria: «manterrà o accrescerà il suo valore?». In questo varco prende forma l’universo dei Passion Assets (opere d’arte, auto d’epoca, orologi, vini rari, sneakers e borse iconiche). Dopo l’euforia post-pandemica, il settore è entrato in una fase più adulta: meno corse ai record, più selezione e metodo. Non si compra più la categoria, si compra l’esemplare giusto: raro, ben documentato e in condizioni eccellenti. È qui che la vera domanda si concentra.

In questo contesto di accresciuta selettività, dove il valore è intrinsecamente legato alla qualità dimostrabile e alla corretta due diligence, la consulenza legale e tributaria assume un ruolo cruciale.

Il 17 ottobre, dalle 18:00 alle 19:30, si terrà un evento esclusivo sui Passion Assets a Lugano, presso il palazzo civico in piazza della Riforma 1. Questo appuntamento è dedicato a chi vede in collezioni di alto valore una nuova e potente strategia per la diversificazione del patrimonio.

In vista dell’iniziativa, abbiamo intervistato lo Studio Legale Cugini, impegnato nell’organizzazione di questo interessante appuntamento autunnale.

L’Avvocato Gianvirgilio Cugini, fin da subito, sottolinea: «Acta non verba è anche il nostro motto. L’approccio del nostro Studio non è mai quello di mera speculazione. Non operiamo come intermediari nella compravendita di beni da collezione. La nostra missione, in qualità di studio legale e tributario internazionale, è fare comunicazione e consulenza affinché i collezionisti – che siano essi nostri clienti attuali o potenziali – possano navigare il mercato con la massima trasparenza e compiere acquisti che siano il più possibile tutelati da insidie commerciali o, peggio, da frodi. Il nostro focus è la protezione patrimoniale strategica di questi beni complessi»

Qual è il metodo quantitativo per valutare l’investibilità di un Passion Asset e quali categorie si sono dimostrate più resilienti i o decorrelate dai mercati finanziari tradizionali?

«La distinzione fondamentale tra un Passion Asset e un mero bene di consumo ad alto valore non risiede solo nella sua rarità intrinseca o nel prezzo di mercato, ma nella sua resilienza legale e fiscale nel lungo termine. Il nostro approccio si concentra sul rischio legale di illiquidità, integrando i costi storici e attuali con un’analisi prospettica di Due Diligence sulla Titolarità e Provenienza (l’assenza di difetti nella chain of title è il primo moltiplicatore di valore) e sull’Impatto Fiscale Transnazionale (IVA, doganale, imposte di successione). Un Passion Asset è realmente investibile se e solo se il suo “Container Legale” è solido quanto il suo valore estetico ed economico. Storicamente, le categorie che dimostrano maggiore resilienza in contesti economici volatili sono quelle caratterizzate da scarsità e da un mercato secondario ben strutturato, come il Fine Wine e lo Scotch Whisky d’annata, che hanno confermato la loro natura di store of value decorrelato. Tuttavia, la vera decorrelazione si ottiene quando il bene è strutturato in un veicolo patrimoniale (come un Trust o una Fondazione) che ne assicuri la continuità e la corretta tassazione nel passaggio generazionale».

Illiquidità, frode e due Diligence: Come si Garantisce la tutela di un patrimonio collezionistico complesso?

«Riconosciamo l’illiquidità come una caratteristica endemica dei Passion Assets. Non è nostro compito assicurarne la liquidità commerciale; il nostro obiettivo, invece, è creare le premesse legali e fiscali per una cessione agevole. Un asset con una documentazione impeccabile e un’ottimizzazione fiscale preventiva è un asset più liquido sul mercato globale. Il rischio di frode è la minaccia più grave all’integrità del patrimonio. La nostra Due Diligence è un processo su più livelli. Oltre a verificare la Chain of Title completa, accertiamo la corretta importazione, il pagamento dell’IVA e la conformità alle normative anti-riciclaggio. L’impiego della tecnologia è uno strumento utile, ma la vera garanzia di autenticità e provenienza resta l’accertamento legale umano, che solo un team di avvocati e fiscalisti esperti può fornire in un contesto transnazionale».

Quali asset da collezione ritenete siano i più promettenti per i prossimi 5/10 anni e in che modo state valutando l’integrazione del collezionismo digitale (NFT) nelle strategie di portafoglio?

«Non forniamo consulenze di market timing o previsioni sui gusti futuri. Il nostro ruolo è invitare i collezionisti a ragionare sull’evoluzione del gusto intergenerazionale. L’auto dei sogni di un ventenne di oggi sarà il Passion Asset domattina, ma non coinciderà necessariamente con l’auto d’epoca che un cinquantenne acquista oggi. Il collezionismo digitale (NFT), la recente fase di correzione ha messo in luce la necessità di un approccio più maturo. Il nostro interesse legale è rivolto alle sfide relative alla tokenizzazione degli asset fisici, ossia, come garantire la titolarità legale e la giurisdizione applicabile quando un bene fisico viene tokenizzato. Il nostro approccio è quello di mitigare il rischio legale e definire la catena di diritti su questi beni ibridi».

Come vengono gestiti i costi operativi e qual è l’equilibrio con la pura diversificazione?

«Il nostro Studio si rivolge primariamente al Collezionista Patrimoniale e all’Imprenditore. Chi si approccia ai Passion Assets senza autentica passione e approfondimento spesso cerca un flipping o una diversificazione semplificata; per la pura diversificazione esistono strumenti finanziari più semplici ed efficaci. Per questo motivo, evidenziamo sempre la necessità di definire percentuali massime di investimento rispetto al patrimonio complessivo.
I costi operativi (manutenzione, stoccaggio, assicurazione) rientrano nell’analisi del Total Cost of Ownership (TCO). Il nostro contributo è ottimizzare la loro gestione fiscale e legale in un contesto cross-border, garantendo che, a seconda della giurisdizione, tali oneri siano gestiti nel modo più efficiente possibile in termini di deducibilità e imposizione patrimoniale».

Quel è il ruolo strategico dei centri come la Svizzera e quali servizi a valore aggiunto fornite per una gestione patrimoniale completa?

«La rilevanza strategica della Svizzera è enorme. Il suo valore aggiunto risiede nella stabilità legale e politica, nell’affidabilità delle infrastrutture finanziarie e nella sua funzione di hub logistico neutrale. La Svizzera offre eccellenti servizi di stoccaggio fiduciario, specialmente attraverso i Porti Franchi (Customs Bonded Warehouses). La detenzione di beni in questi contesti, se correttamente indicata, può semplificare enormemente le transazioni internazionali, grazie a una gestione flessibile dell’IVA e dei dazi. Oltre alla tradizionale consulenza su acquisto e vendita, i nostri servizi a valore aggiunto si concentrano sulla gestione strategica e sulla protezione del patrimonio. Ci focalizziamo sulla Strutturazione dell’Asset Ownership, che include la creazione e la gestione di veicoli giuridici internazionali come Trust, Fondazioni e Holding Patrimoniali. Fondamentale è anche la Pianificazione Fiscale Proattiva, fornendo consulenza su imposte di successione, donazione, patrimonio e capital gain in contesti multi-giurisdizionali. Infine, siamo impegnati nella Due Diligence Documentale, dove affianchiamo il cliente sia nell’esaminare la complessa documentazione a corredo di un acquisto, sia nel predisporre correttamente i fascicoli legali e fiscali in vista di una vendita. In sintesi, il nostro ruolo è prendere per mano il cliente e la sua passion per assicurare che il bene sia gestito con la medesima cura e competenza che applichiamo a qualsiasi asset di un patrimonio complesso».